Dax Index - Im Zweifel für den Angeklagten…

Liebe Trader,

9.200 Punkte stehen im Dax-Index, jedenfalls annähernd. Die sieben Punkte Abweichung vom Jahreshoch können bei einem solch hohen Kursstand und der Volatilität gerne vernachlässigt werden und sind nichts weiter als gewöhnliches Marktrauschen zu interpretieren. Damit wurde das für später in Betracht gezogene Herbst-Kursziel bei etwa 9.200 Punkten allerdings auch schon abgearbeitet, und nun?

Werfen wir zunächst einen Blick auf den Wochenchart des Dax-Index. Dort erkennt man einen wundervollen Aufwärtstrend seit dem letzten größeren Tief bei 4.965 Punkten im September 2011, der sich zusehends an die Regeln eines steigenden Keils orientiert, jedoch auch Kursmuster eines gewöhnlichen Aufwärts-Trends aufzeigt. Dies ist nicht widersprüchlich, kann aber schon mal eine grobe Richtung vorgeben! In der Analyse vom 13.05.2013 wurden drei mögliche Dax-Szenarien aufgezeigt, welche durchweg zum einen die Bedeutung des Hochs aus 2007 bei 8.151 Punkten unterstreichen sollte und zum anderen die mittelfristigen Folge daraus. Bei allen drei Varianten gingen wir von einer mittelfristigen Fortsetzung der bis dahin andauernden Kursrally, jedoch mit möglichen zwischengeschalteten Konsolidierungen zwischendurch aus. Tatsächlich fiel der deutsche Leitindex wie erwartet kurz darauf zurück und testete die Marke von 7.665 Punkten. Mit dem zuvor erreichten Hoch bei 8.557 Punkten haben die Bullen jedoch damit den Grundstein für eine weitere Kursrally gelegt und brachten den Index bis Ende September dieses Jahres auf ein Hoch bei 8.770 Punkten. Eine weitere angekündigte bullische Konsolidierung drückte anschließend den Index auf das Ausbruchsniveau und die Kurslücke im Bereich von 8.518 Punkten zurück, wodurch gleichzeitig auch Aufwärtspotential bis zu 9.000 Punkten entstehen konnte.

Ohne Murren konnte das deutsche Aktienbarometer ohne größere Rücksetzer bis Ende Oktober die 9.000 Punkte-Marke erreichen. Was darauf folgte, war eine mehrtägige Seitwärtsphase um 9.000 Punkte herum und letzte Woche ein kurzer Tagesausflug bis auf ein neues Jahreshoch bei 9.193 Punkten. Dieses Niveau wurde allerdings intraday wieder sehr schnell abverkauft und führte schließlich auf die 9.000´er Unterstützung zurück. Im Freitagshandel beendete der Dax-Index mit einer bullischen Tageskerze die Woche und lässt mehr Fragen offen als zuvor. Die Hammerkerze aus dem Freitagshandel führt diese Handelswoche erwartungsgemäß zu sukzessiv steigenden Kursnotierungen und könnte sogar bis zum Jahreshoch die Käufer anheizen.

Auffällig ist das hohe Handelsvolumen bei der überschießenden Tageskerze vom Donnertag, welche potentiell eine kurzzeitige Trendwende einleiten könnte, allerdings nicht muss. Blickt man auf die Indikatoren sowie Oszillatoren, divergiert der MACD im Tageschart klar negativ seit wenigen Tagen, der RSI sich hingegen aber sehr stark zeigt. Diese beiden Punkte deuten charttechnisch auf Unstimmigkeiten hin, welche - nicht zuletzt durch das Erreichen der oberen Kursziele bei etwa 9.200 Punkten - zu Gunsten der Bären aufgelöst werden könnte. Dieses Szenario untermauert ein Spinning Top aus letzter Woche, welches am oberen Ende der Rally im Wochenchart zu sehen ist und eine Trendwende einleiten könnte.

Wochenchart DAX:

Tageschart DAX:

Um dieser Unsicherheit zu entgehen, kann ein Intermarket-Vergleich Abhilfe schaffen, indem wir uns den Dow Jones sowie S&P 500 ansehen - die federführenden Indies der globalen Finanzmärkte.
Im Dow Jones erkennt man im Tageschart deutliche Impulse innerhalb der oberen Tradingrange im aktuellen Kursverlauf. Begrenzt werden die Notierungen durch eine zuvor nach oben hin durchbrochene Trendlinie (grün) - = Trendbeschleunigung - und eine obere Trendlinie (rot), welche mehrfach getestet wurde und immer wieder für Rücksetzer gesorgt hat. Ausgehend von einer zwischenzeitlichen Konsolidierung im Dax-, Dow Jones- und S&P 500-Index, muss jedoch im Vergleich der Indizes eine eventuelle Ausbruchsformation in Betracht gezogen werden, welche mittelfristig deutliches Aufwärtspotential mit sich bringen könnte. Der Aussagekräftige starke Anstieg des Dow Jones im Freitagshandel - Freitagskerze deutlich größer als die Donnertagskerze - kann als erstes Indiz einer Fortsetzung des bullischen Zusammenschlusses gewertet werden. Bricht der Dow Jones über 15.825 Punkte nach oben hin aus, so geht es unwillkürlich gen 16.200 Punkte aufwärts.

Tageschart DJIA:

Ähnlich verhält es sich bei S&P 500-Index, der an seiner oberen Trendbegrenzung notiert und ein mögliches Ausbruchsszenario andeutet. Aber auch bei den amerikanischen Indizes zeigen sich aktuell Schwächephasen bei den Indikatoren und Oszillatoren, was einen gleich zur Frage Nachhaltigkeit bringt, sobald ein Ausbruch einsetzt. Dabei könnte es sich um einen Blow Off handeln, der wiederum sehr schnell wieder abverkauft werden könnte, weil die Käufer fehelen.

Tageschart S&P 500:

Solange bei allen Indizes die Jahreshochs nicht nachhaltig per Wochenschlusskurs gerissen werden, bleibt die Gefahr eines gewöhnlichen November-Rücksetzers bestehen. Auf der Oberseite könnte die Situation gleichwohl sehr schnell aufgelöst werden, in dem ein nachhaltiger Ausbruch eintritt.

Fazit: Abwarten und beobachten, keine klaren Tradingasätze solange sich die Indizes nicht eindeutig für eine der beiden Richtungen entschieden haben. Weiterhin bleibt es im aktuellen Kursniveau bei den Amerikanern sowie Europäern volatil!

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